크래프톤 신규 리포트! 주요 내용은? <크래프톤 씨에스윈드 레고켐바이오>

크래프톤 신규 리포트! 주요 내용은?

• [크래프톤] 뉴 스테이트: 세계를 다시 조준하다 (유안타)
• [씨에스윈드] 탄소중립 시대의 대표 수혜기업 (IBK)
• [레고켐바이오] ADC 기술력의 반영은 하반기 본격 시작 (현대차)

크래프톤(259960), 유안타 - 이창영

• 투자의견 BUY, 목표주가 62만원 커버 개시. ‘NEW STATE’ 흥행 크기별 3개 시나리오의 평균(MAU 3천만명)과 21년, 22년 평균 순이익과 4개 유사기업 PER의 평균 36.7배를 적용
• 유사기업과 동일하게 총매출로 인식하게 되면 2020년 기준 동사 매출액이 약 9조원에 달하기 때문에 보수적인 벨류에이션이란 판단
• ‘NEW STATE’의 경우 다양한 캐릭터, 총기 커스터마이징 시스템, 드론 상점 등 신규 컨텐츠 추가를 통한 게임성과 수익성이 한 단계 레벨업 될 전망. ‘NEW STATE’의 사전예약자수가 ‘CALL of DUTY MOBILE’등 기존 글로벌 IP 대작들의 사전예약자수를 크게 상회,
• 텐센트의 선제적 게임규제&지속적인 게임사업 강화 의지표명으로 중국게임규제 리스크는 크지 않다는 의견
• 21년 예상 매출액 2조 373억원, 영업이익 8085억원, PER 38.0배

 

씨에스윈드(112610), IBK - 이민희

• 최근 EU는 대규모 녹색법률 패키지 초안 ‘Fit For 55’를 발표하였고 2026년부터 탄소국경세를 본격 시행할 예정이며, 미국 바이든 정부도 도입을 검토 중. 한편 글로벌 풍력 설치 시 장은 향후 해상풍력 위주로 성장할 전망
• 하반기(2H21) 매출액은 수주 실적 증가와 신규 인수 법인들의 연결 편입 효과로 26.9%YoY(vs. 1H21 23.6%YoY) 성장할 전망
• 구조조정을 거치며 신규 법인의 생산성 증가 효과가 나타날 때까지 당분간 외형성장에 비해 수익성은 다소 제한될 전망이나, 우호적인 산업 환경 변화의 수혜를 고려 시, 지속적인 관심이 요구
• 21년 예상 매출액 1조 2160억원, 영업이익 1180억원, PER 34.3배

레고켐바이오(141080), 현대차 - 엄민용

• 익수다 LCB73, 시스톤 LCB71 후보물질 연내 임상 1상 진입이 기대되며, PYXIS 기술이전 물질 2022년 1Q 1상 IND신청 기대, 하반기부터 기술이전된 후보물질 임상 진입 본격화
• 지금까지 전임상 단계에서 기술이전 하였으나, 유입된 자금으로 자체 임상 1상을 진입한 후 기술이전하게 될 경우 기술이전 규모는 현재까지의 건당 평균 3,300억원 수준을 넘어설 것 기대
• 지난 5월 20일 셀트리온이 지분투자 결정한 ADC 영국 기업 ‘익수다 테라퓨틱스’는 레고켐바이오의 LCB85, LCB73등이 기술이전되어 있음
• 지난 7월 22일 한미약품의 면역항암제 이중항체 기술플랫폼인 PENTAM BODY 기술과 작년 12 월 이뮨온시아(유한양행 자회사) 면역조절항체결합체 등이 레고켐바이오 AIC 공동연구 진행중
• 21년 예상 매출액 N/R

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출처 : 증권플러스 인사이트팀