2차전지 급등주들의 이유는? <신흥에스이씨, 천보, 한솔케미칼>

2차전지 급등주들의 이유는?

 

• [신흥에스이씨] 풀가동의 위력 확인 (삼성)
• [천보] 하반기부터 본격 성장 (대신)
• [한솔케미칼] 반도체에서 2차전지 소재로 영역 확장 (NH)

 

신흥에스이씨(243840), 삼성 - 장정훈, 안재현

• 2분기 연결기준 매출액은 925억원, 영업이익은 133억원을 기록. 시장 예상치를 큰 폭으로 상회함.
• 고객사의 전동공구용 배터리 판매 호조와 전기차 배터리 판매 증대가 고스란히 동사의 소형 CID와 중대형 캡 어셈블리 가동률 개선으로 이어짐. 또한, 국내 소형 EV제조사향 팩 모듈 제품 매출이 큰 폭으로 늘어나 성장에 일조
• 이에 따라 분기 영업이익과 마진율 모두 사상 최고치를 기록. 2분기 영업이익은 지난해 연간 영업이익(266억원)의 절반에 이름
• 신규 목표주가는 기존 대비 43% 상향된 100,000 원으로 제시하는데, 실적 전망치 상향에 따른 EPS 개선폭(+33%)과 Peer그룹 P/E 증가분 (+16%)을 감안한 것
• 21년 예상 매출액 4451억원, 영업이익 515억원, PER 10.3배

---

천보(278290), 대신 - 한상원

• 수요 고성장을 반영한 대규모 증설 발표와 한국 2차전지 소재 업종의 높아진 Valuation을 반영하여 목표주가를 기존 대비 42% 상향 제시
• 2분기 영업이익은 96억원(+1% QoQ, +52% YoY)을 기록하며 시장 기대치(100 억원)에 부합: 원료 가격 상승(리튬 +19% QoQ)으로 2차전지 소재 사업의 수익성은 소폭 둔화됐으나 매출 성장을 통해 만회(OP +10% QoQ)
• 20년 4분기 이후 분기 절대 이익의 정체 국면이었으나 하반기에는 284억원으로 상 반기(191억원) 대비 크게 증가하며 성장 재개 예상. 하반기 P, Q 모두 우호적인 영업 환경으로 수익성 역시도 회복이 가능할 전망
• 21년 예상 매출액 2590억원, 영업이익 480억원, PER 57.5배

---

한솔케미칼(014680), NH - 황유식

• 반도체 소재 사업에서 본격적인 성장이 이뤄지고 있는 가운데 향후 2차전 지 소재 사업에서도 가시적 성과가 나타날 전망
• 비교 기업 4사의 2022년 평균 PER 24배를 10% 할인하여 동사 추정 EPS에 적용하여 목표주가를 산정. 기존 29만원에서 37만원으로 27.5% 상향하고, 투자의견 Buy를 유지
• 2020년 2차전지 음극재용 바인더 출시 후 산업 내 시장점유율을 높이고 있음. 자회사 테이팩스를 통해 EV 2차전지용 테이프 매출액이 가파르게 증가 중
• 또한, 공시를 통해 음극재용 실리콘 첨가제 생산설비 신증설을 발표 함으로써 신사업을 공식화. Si-C 무기실리콘 첨가제로 추정되며, 2022년 말 750톤 설비 완공 이후 이어서 1,500톤으로 확대 계획
• 21년 예상 매출액 7554억원, 영업이익 2138억원, PER 18.8배

투자자 유의사항(Disclosure)
<아티클에 언급된 종목에 대해 포지션이 없으며, 72시간 이내에 포지션을 가질 계획이 없습니다. 필자는 고유한 의견을 토대로 직접 해당 글을 작성하였습니다. 해당 글은 필자가 습득한 사실에 기초하여 작성하였으나 제시 또는 인용한 수치는 사실과 일치하지 않을 수 있으며 이의 정확성에 대해서 보증할 수 없습니다. 필자는 증권플러스 인사이트의 정책에 해당하는 보상 외에 어떠한 보상도 받지 않았습니다. 언급된 회사에 대한 투자 행위와 투자 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 귀속됩니다.>

 

출처 : 증권플러스 인사이트팀